京東上市後，市值相當於30多個當當網。這顯然讓當當網的CEO李國慶難以接受。
5月26日，當當網CEO李國慶，發瞭一條微博，用不足140字，解構瞭剛剛上市的京東商城。他得出的“結論”是，京東的市值隻被認可有85億美元。當天，京東商城的市值是274.78億美元。
李國慶掐指一算，一下子把京東的市值縮減瞭近200億美元。
當當網與京東商城是競爭對手，且當當網早於京東上市，在李國慶寫這條微博的時候，當當網的市值是7.87億美元。所以，在這條微博的下面，一些評論者認為，李國慶在對市值274.78億美元的競爭對手京東商城“犯酸”。
若以京東274.78億美元的市值計算，京東相當於35個當當網。若以李國慶所說的京東實際隻有85億美元的市值算，京東依然相當於10.8個當當網。顯然，讓李國慶接受當當網隻相當於1/35個京東，他是難以接受的。你能賣的東西，我都能賣，你能送的貨，我都能送，憑什麼，你是我的35倍？
李國慶的掐指一算，提出瞭一個問題：京東到底值多少錢？
這確實是一個難題。按照中國證券市場的“規則”，京東不僅不值300億美元，連李國慶所說的85億美元也不值！因為，以京東的財務狀況，京東在國內連上市融資的條件都不具備——它連續3年贏利瞭嗎？既然不可能上市，哪來的300億還是85億美元的市值？
用A股的標準來看，京東就是一個長期虧損經營的公司。
奇怪就在這裡，同一塊金屬，有人認為是破銅爛鐵，但有人認為是真金白銀；同一個公司，以中國市場的標準看，“不值一錢”，以美國市場的標準看，卻可以賣到近300億美元。
估計不僅李國慶“不認同”京東的市值，恐怕蘇寧也不認可。蘇寧不僅搭建有與京東同類型的電商平臺蘇寧易購，而且還有1600傢實體店呢！但蘇寧的市值是多少呢？眼下，不足500億人民幣，換算成美元，大約80億。
而在4年前，蘇寧還沒有發力電商的時候，也就是主要靠實體店的時候，市值就曾達到1000億人民幣。現在蘇寧做瞭一個類似京東的電商平臺，反而市值縮水瞭。這就是A股的邏輯。
為什麼同樣是燒錢做電商，京東在美國市場被投資者認可，蘇寧在中國市場卻不被投資者認可？是中國市場、中國投資者有問題？還是美國市場、美國投資者有問題？
這個問題不好判斷，但可以判斷的是，美國資本市場的價值觀，與中國資本市場的價值觀，差異很大。
大量在中國經營的中國公司，熱衷去美國上市，源於它們不被中國市場的價值觀認可。
回到最初的問題，京東商城到底值多少錢，不僅與京東的運營有關，還與評判這傢公司的人和市場的價值觀有關。京東到底值多少錢，不僅是個財務問題，也是個價值觀問題。
